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摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，同程旅行第三季業(yè)績(jī)略勝預(yù)期，收入較該行預(yù)期高1%，主要受核心在線旅游平臺(tái)(OTA)業(yè)務(wù)按年增長(zhǎng)15%帶動(dòng)，增幅高于國(guó)內(nèi)行業(yè)水平。毛利率達(dá)65.7%，較該行預(yù)期高1個(gè)百分點(diǎn)，因OTA業(yè)務(wù)占比提高。凈利潤(rùn)較該行預(yù)期高3%，利潤(rùn)率按年提升1個(gè)百分點(diǎn)。 展望第四季，計(jì)入并購(gòu)影響后，預(yù)期同程旅行收入將增長(zhǎng)10%至15%，當(dāng)中核心OTA業(yè)務(wù)增長(zhǎng)達(dá)15%至20%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)指引為7.2億至7.8億元，反映全年指引不變。管理層預(yù)期2026年核心OTA業(yè)務(wù)收入有機(jī)增長(zhǎng)將達(dá)低至中十位數(shù)。該行維持對(duì)其“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)29港元。
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摩根士丹利
責(zé)任編輯：zN_2608
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