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我國金融機構對硅谷銀行風險敞口小，硅谷銀行破產對我國金融市場影響可控。當前我國金融體系運行穩健，金融業總資產中占比超過90%的銀行業總體穩定，絕大多數銀行業金融機構處于安全邊界內，銀行業總資產中占比約七成的24家大型銀行一直保持評級優良。但對硅谷銀行事件的經驗教訓也要總結反思。

一是貨幣政策應避免大放大收。疫情期間，發達經濟體推行量化寬松政策、快速實施零利率，后續又因通脹高企而快速加息縮表，使商業銀行在寬松階段配置的低收益資產，需要在緊縮階段用高利率負債平衡，造成較大虧損。相對而言，我國堅持穩健、正常的貨幣政策，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，穩固對實體經濟的可持續支持力度，有效保持物價穩定，促進國民經濟平穩運行，為金融穩定打下了堅實基礎。

二是中小金融機構的監管應重視。2008年金融危機后，各國普遍加強了對系統重要性金融機構的評估和監管，而對中小型金融機構的關注相對有限。2018年，美國決定對金融機構實施分類監管，硅谷銀行在破產前屬于“第四類”機構，適用較為寬松的審慎監管標準，由于過渡期安排和兩年一次的壓力測試要求，硅谷銀行直到破產前都未開展壓力測試。事實上，中小金融機構的承壓能力更弱、脆弱性更明顯，同樣有可能在風險積累和市場恐慌中釀成系統性風險。

三是處置金融風險要迅速且強力。硅谷銀行的風險處置相當迅速。FDIC按照“五一機制”接管硅谷銀行，即周五宣布接管并成立過橋銀行，周一重新開業。美財政部、美聯儲、FDIC也快速履行法定程序，及時宣布為硅谷銀行所有存款人提供全額保障，穩定了市場信心，相關成本將由FDIC向銀行業征收特別保費彌補。這表明迅速且強力的應對措施對穩定市場信心、處置金融風險至關重要，也反映出充分的法律授權、豐富的政策工具、充足的風險處置資源的重要性，值得借鑒。

四是銀行資產負債結構的穩定性應關注。從負債端看，硅谷銀行的存款多來源于創業企業，客戶同質性高，儲蓄存款占比很低，90%以上的存款不屬于受保存款，負債結構欠穩定。從資產端看，硅谷銀行貸款占總資產的比例僅為35%，57%的資產投資于美國國債和住房抵押貸款支持證券，且缺乏有效應對利率風險的對沖安排。資產負債結構的不穩定最終引發流動性風險。有鑒于此，銀行要用好壓力測試等風險管理工具，充分考慮各類風險情景，做好極端情況下的應對預案，使自身風險管理能力與資產負債結構相匹配。

校對 王心