春節過后，A股市場持續震蕩調整，權益類基金也經歷著嚴峻考驗，與權益類基金相比，債券型基金素來具有穩健特點，在股市回調之際，債券型基金作為良好的避險品種，凈值波動率往往低于權益類基金。

據同花順數據顯示，剔除凈值異常基金和年內新成立基金后，3644只(各類份額分開計算)有可比業績的債券型基金中，今年前2月有2862只債基取得正收益，占比近八成;虧損債基有744只，占比約兩成;另外還有38只債基凈值收平。

從漲幅榜來看，大部分債基前2月的收益率都低于1%，僅226只債基漲幅高于1%，漲幅高于3%的債基僅有21只，8只債基漲幅超過5%。

景順長城中債3-5年政策性金融債指數C類以10.92%的收益率高居前2月債券型基金漲幅榜第一名，緊隨其后的是景順長城中債3-5年政策性金融債指數A類，該基金前2月漲幅為7.98%。截至今年3月9日，景順長城中債3-5年政策性金融債指數A類、C類的累計單位凈值分別為1.0951元、1.1766元。

上述基金于去年9月29日成立，基金經理是成念良，作為被動式指數基金，其跟蹤標的為中債-3-5年政策性金融債全價(總值)指數。去年四季度，該基金仍處于建倉期，截至四季度末，該基金前五大持倉債券中有4只為國開債。

中國經濟網記者注意到，華商基金旗下有3只債基前2月漲幅高于5%，分別是華商可轉債債券A、華商可轉債債券C、華商瑞鑫定期開放債券，其漲幅分別為6.84%、6.78%、5.19%。這3只債基的基金經理都是張永志。

從去年四季度的資產配置情況來看，華商基金旗下這3只基金都有小部分資產用于投資股票。以華商可轉債債券A為例，截至去年四季度末，該基金股票資產占凈比為28.83%，且前十大重倉股近半數集中在化工、化纖行業，而該類行業正是近期漲幅較大的行業。

而持倉債券上，去年四季度，華商可轉債債券A、華商可轉債債券C持有4只轉債與1只國債，其中，21國債⑺的持倉占比為5.49%，光大轉債、青農轉債、華安轉債、張行轉債的持倉占比分別為21.20%、4.33%、3.69%、3.06%。華商瑞鑫定期開放債券的前五大持倉債券為16國債19、光大轉債、青農轉債、蘇銀轉債、浦發轉債。

此外，張永志管理的另外2只債基華商穩定增利債券A、華商穩定增利債券C前2月漲幅也較高，分別上漲4.69%、4.65%。

華夏基金旗下基金經理何家琪管理的華夏可轉債增強債券A前2月收益率為4.87%。相比華商基金上述債基，華夏可轉債增強債券A在去年四季度維持了更高的股票和可轉債倉位，其股票資產占凈比超過40%，前十大重倉股分別是東方財富、先導智能、中遠海控、中國太保、寧德時代、航發動力、海大集團、中航機電、玲瓏輪胎、紫金礦業。同時，該基金的前五大持倉債券也全為可轉債，分別是光大轉債、無錫轉債、立訊轉債、贛鋒轉債、國君轉債。

跌幅榜上，由于近期消費、新能源、醫藥等板塊持續調整，持有相關個股的債券型基金凈值回撤相對較大。統計數據顯示，排在前2月債券型基金跌幅榜前列的大多為可轉債、增強收益債、信用債等相關品種債基。

具體來看，前2月僅有2只債基跌幅超過10%，分別是華富可轉債債券、泰信雙息雙利債券，這2只基金分別虧損12.28%、10.49%。

華富可轉債債券去年四季度的前五大持倉債券全部為可轉債，分別是國投轉債、長證轉債、蘇銀轉債、淮礦轉債、滬工轉債，重倉股則主要集中在航空、新能源等行業，持有中國國航、先導智能、航天發展、白云機場、東方財富、東方日升、恩捷股份。

截至去年四季度末，泰信雙息雙利債券持有1只國債和4只可轉債，分別是20國債、火炬轉債、財通轉債、華安轉債、國君轉債，重倉股為國聯股份、京東方A、藥明康德、億緯鋰能、振華科技、上汽集團、格力電器、新雷能。

關于債券市場走勢，中信固收認為，站在當下，對于債市不必悲觀。債市的焦點在于博弈貨幣政策對國內外基本面變化的響應，而當前國內基本面和海外市場的信號難以構成超預期的貨幣政策調整。由于資金面“緊平衡”的預期被消化，流動性收緊對市場的影響由“股債雙殺”轉向“股債蹺蹺板”。盡管廣義流動性收緊和基本面回落的邏輯還未兌現，但是利率債最悲觀的時候已經過去了。

申萬宏源證券稱，3月至2季度，債券收益率將拐頭回落，再次呈現一個熊市中的波段。主要帶動因素是：緊信用信號明確+經濟數據名義同比增速沖高回落+風險資產下跌+投資者強化對下半年經濟下行預期。當前10Y國債收益率已經從我們此前預期的調整目標位3.3%回落至3.25%附近，對債市無需過度悲觀，布局接下來的波段機會，關注中長端利率債。此外，維持對2021年下半年債市偏謹慎的觀點。

前2月債券型基金漲跌幅前100名業績一覽

數據來源：同花順(規模截止日期：2020-12-31)(記者李榮康博)