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“脫口秀演員HOUSE在演出中有不恰當的比喻，引起了觀眾爭議，將無限期停止HOUSE后續一切演藝工作。”

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笑果文化，又一次“翻車”。

5月15日，笑果文化相關負責人對新京報貝殼財經記者表示，演出后，第一時間對演員進行了批評，要求反省，并無限期停止后續一切演藝工作。

當天，據北京日報報道，北京市文化執法總隊表示，5月15日上午通過網絡巡查已獲知此事，并已對相關公司進行立案調查。

9年時間，憑借《吐槽大會》《脫口秀大會》兩大爆款綜藝，笑果文化幾乎成了脫口秀的代名詞。流量加持之下，版圖亦不斷擴大——如今，旗下擁有李誕、王建國、龐博、楊笠、徐志勝等多位脫口秀演員，線下則開設自營脫口秀劇場“笑果工廠”。

資本同樣嗅到商機，并押寶這一賽道。根據公開披露信息，2016年至2021年笑果文化共完成8輪融資。2021年3月，騰訊關聯公司入股笑果文化后，估值超過40億元。

盡管資本圈受寵，行業挑戰卻早已擺在公司面前。隨著早年快速融資按下暫停鍵，王牌綜藝陷入“綜N代”困境，以及人才匱乏成為瓶頸，笑果文化能否持續營造“效果”已被打上問號。

演員表上HOUSE“隱身”

HOUSE出圈，也很“魔幻”。

2022年《脫口秀大會5》中HOUSE分享了自己炒股被“割韭菜”的經歷，成功實現“炸場”。HOUSE稱自己工作3年后有了12萬元的積蓄，然后決定裸辭炒股，幻想著能在兩年之內實現財務自由。“我買的第一只股票，兩天賺了8000塊”。

然而好景不長，第三天第四天，HOUSE依次虧掉了4000元、6000元。在段子中，他點名股票代碼600759（ST洲際）。

節目播出后，不少股民沖進股吧，一度使得600759占據熱搜第一，ST洲際更是被外界稱為“脫口秀概念股”。對此，ST洲際發布澄清公告，截至目前，公司生產經營未發生重大變化，請廣大投資者理性投資。

時隔數月，對于此次演出引發爭議，5月15日，HOUSE在其官方微博發文道歉：“我深感愧疚與后悔。我將為此承擔責任，停止一切演藝，深刻反省，重新學習。”

當晚，新京報貝殼財經記者查詢笑果工廠演員表發現，HOUSE已不在列。HOUSE微博賬號主頁顯示，“因違反相關法律法規，該用戶目前處于禁言狀態”。

于笑果文化而言，禍從口出的“翻車”事件已非首次。2021年，李誕因一則女性內衣廣告涉嫌低俗，被北京市海淀區市場監管局處罰88萬元。

國家企業信用信息公示系統最新一期年報顯示，上海笑果文化傳媒有限公司 （簡稱：笑果文化）成立于2014年5月，注冊資本208萬人民幣，法定代表人及第一大股東為創始人葉烽，公司社保員工人數達307人。

對于業內來說，葉烽并不陌生，其先后經手了《加油，好男兒》《加油，東方天使》《今晚80后脫口秀》等多部綜藝選秀節目。

企查查資料顯示，葉烽持股占比34.73%，上市公司游族網絡通過寧波梅山保稅港區澤禧股權投資合伙企業持股13.58%，廣西騰訊創業投資有限公司為第三大股東，持股比例為12.55%，脫口秀演員李誕（李瑞超）持股比例達4.58%。

多年以來，為了穩定核心人員，2018年5月，笑果文化持股平臺笑樂文化新增了10名LP（有限合伙人，史炎2020年8月退出）。2020年12月，笑果文化增發股份成立笑放服務作為新的持股平臺，目前兩個持股平臺持股量合計11.7%。通過笑放服務持股平臺，脫口秀演員程璐、康洪（王建國）、梁海源、賈思皓、張博洋、王思文（思文）等也持有笑果文化的股份。

6年8輪融資，《脫口秀大會5》攬下10個廣告商

笑果文化在資本路上加速跑，還要追溯至2016年。這一年，《吐槽大會》出圈，笑果文化隨之成為資本圈的“寵兒”。

當年7月，笑果文化相繼獲得了來自游族網絡的天使輪投資、普思資本的Pre-A輪投資。根據游族網絡2016年年報，其對上海笑果文化投資2125萬元，持股比例為15%。彼時，笑果文化估值約為1.4億元。

此后幾年，笑果文化融資動作不斷。2017年4月，笑果文化完成1.2億元A輪融資，一個月后，再度完成A+輪融資，領投方為天圖資本，華人文化、游族網絡、南山資本跟投。

2018年3月30日，游族網絡發布公告稱，擬以600萬元轉讓笑果文化1%的股權。此次股權轉讓公告也披露了笑果文化的財務狀況——2017年營業收入1.82億元，利潤為1707萬元。

2019年4月2日，笑果文化完成一輪工商變更，新增投資人南山星曜和天圖東峰。2021年3月，騰訊關聯公司入股笑果文化成為了其第三大股東。

根據公開披露信息，2016年至2021年笑果文化共完成8輪融資。2021年3月，騰訊關聯公司入股笑果文化，持股比例約12.55％，本輪融資后，其估值超過40億元。

憑借《吐槽大會》《脫口秀大會》兩大爆款綜藝，笑果文化業績也并未讓投資人失望。笑果文化CEO賀曉曦在接受采訪時透露，第二季招商金額已近3億元，創下了喜劇脫口秀網綜招商的新紀錄。

據貝殼財經記者統計，《脫口秀大會》第四季和第五季的廣告商均高達10個，包括從第一季贊助至今的別克君威汽車，第四季延續到第五季的伊利金典牛奶系列。

此外，據貝殼財經記者不完全統計，大多數脫口秀廠牌票價為100元-200元。相比之下，笑果文化脫口秀的門票達到280元-880元/張。

一手捧紅的演員同樣開始為企業鍍金。李誕、龐博、楊笠、徐志勝、王勉等脫口秀演員成為品牌代言新寵，頻繁現身各大綜藝。

爆火之后，線上線下破局掘金

“每個人都可以當五分鐘的脫口秀演員。”

笑果文化將這一口號持續輸出的同時，也讓脫口秀走到聚光燈下。笑果文化《脫口秀營銷白皮書》顯示，截至2022年5月，全國脫口秀俱樂部數量已經從2018年的個位數增長至2021年的179家。2021年全年，全國線下商業演出多達1.85萬場次，線下演出票房已超過2.24億元。

另據大麥網發布的《2021五一檔演出觀察》顯示，脫口秀演出票房較2019年漲了三倍，觀演人次漲了六倍。

市場快速發展，笑果文化已形成了人才培訓、經紀業務、線上節目+線下演出的行業生態鏈。笑果文化CEO賀曉曦在接受采訪時透露，笑果文化的主要收入渠道為廣告分成、節目制作、藝人經紀、音頻產品收入和書籍出版收入等。

作為行業頭部公司，笑果文化野心不小。“有些行業就應該只有一家”，笑果文化CEO賀曉曦此前在接受采訪時稱，希望笑果文化成為所有愿意講脫口秀的人的第一甚至是唯一選擇。李誕在談到公司發展戰略時曾說：我們喜歡這個市場只有我們。不要有第二名，不要有競爭。

不過，走到第九年，笑果文化開始陷入瓶頸期。兩大王牌節目在經歷爆火之后逐漸走下坡路。其中，《脫口秀大會5》豆瓣評分跌至5.0，創歷屆新低，《吐槽大會6》依舊杳無音信。

作為一家內容公司，笑果文化面對最多的批評則是“不好笑”“段子非常零散，沒有爆款內容”。

脫口秀行業人才匱乏成為笑果文化亟須解決的難題。對此，笑果文化開啟培養模式，貝殼財經記者了解到，目前，笑果文化訓練營啟動了“飛行計劃”與“校園計劃”，前者去往各個城市開展一日公開課。后者首次面向國內各大高校的在校生系統地介紹喜劇，兩個訓練項目均是免費。

笑果文化CEO賀曉曦在接受媒體采訪時表示，“培訓新人是件純投入的事，但沒有它就沒有《吐槽大會》。”

或許正是因為綜藝突破較難，笑果文化近兩年不斷在線上拓寬業務。聯合騰訊視頻、有態度文化推出女性成長話題劇《不討好的勇氣》，去年雙11期間，李誕、徐志勝等笑果演員進入直播間開啟帶貨。

笑果文化也在持續探索商業邊界。據不完全統計，笑果文化與騰訊、阿里、滴滴、OPPO、京東、支付寶、美團等品牌實現跨界合作。

線下布局也是笑果文化產業布局重要的一環。今年年初，笑果文化分別在北美的13座城市進行14場演出。相關統計數據指出，14場演出共吸引1.2萬人次觀看。今年4月，位于北京東城區隆福寺的笑果文化線下喜劇空間“笑果工廠”開業，這是笑果工廠繼上海、南京、蘇州之后的第四個演藝空間。