一則出口管制公告，讓“小眾”的關鍵金屬鎵與鍺闖入大眾視野。

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鎵鍺概念股連續兩日走高。7月4日，云南鍺業一字漲停，馳宏鋅鍺漲6.09%。7月5日，云南鍺業二連板，馳宏鋅鍺漲超7%。

此前7月3日，商務部、海關總署發布公告，決定對鎵、鍺相關物項實施出口管制，自8月1日起實施。

氧化鎵。圖：IC Photo

據了解，鎵、鍺金屬及其化合物是先進半導體的關鍵原材料。我國在這兩種金屬礦產的儲量、產量以及出口均占據全球領先地位。

出口管制消息帶來的沖擊迅速在資本市場得到了直觀反應。多家涉及鎵鍺業務的企業均告訴貝殼財經記者，目前尚在等待具體細則的落地，仍需后續國家政策方針的指引。

關鍵金屬遇出口管制企業等待更多細則

“目前情況還不是很明朗，我們內部也正在積極研究中。”數家涉及鎵鍺業務的企業均向貝殼財經記者表示，目前商務部與海關總署的公告暫時明確了實施出口管制的大方向，但還未有具體實施方案與細節，難以把握尺度。

7月3日，商務部、海關總署發布了《關于對鎵、鍺相關物項實施出口管制的公告》。公告顯示，決定對鎵、鍺相關物項實施出口管制，滿足相關特性的物項，如鎵相關物（金屬鎵、氮化鎵、氧化鎵、磷化鎵、砷化鎵、銦鎵砷、硒化鎵、銻化鎵）和鍺相關物（金屬鍺、區熔鍺錠、磷鍺鋅、鍺外延生長襯底、二氧化鍺、四氯化鍺）未經許可不得出口。

該公告自2023年8月1日起正式實施。

根據公告，鎵、鍺相關物項的出口經營者應按照相關規定辦理出口許可手續，通過省級商務主管部門向商務部提出申請，填寫兩用物項和技術出口申請表并提交相應文件。云南鍺業（002428.SZ）告訴貝殼財經記者，之后還需要根據具體申請的情況進行判斷。

“公司出口業務怎么開展，是否能順利出口，市場份額是否可能縮減，在這個時點都還不太確定。”另有企業表示，目前確實對于具體情況不太清楚，還需要持續關注后續國家政策方針的指引。

羅平鋅電（002114.SZ）告訴貝殼財經記者，鍺是一種伴生金屬，主要伴生于鉛鋅礦和褐煤等。公司購買鉛鋅礦進行開采冶煉，如在鉛鋅礦中發現富集程度較高且開采難度在能力范圍之內的鍺金屬即進行提取，鍺精礦作為一種附屬產品并非公司主要產品，產量也并不大，在國內市場即完成銷售，不進行出口。不過公司購買鉛鋅礦會依據價格衡量是購買國內礦還是進口礦，因此進出口管制雖然預計對公司影響有限，但依然會有影響，具體影響幾何尚未有具體研判。

貝殼財經記者關注到，有部分上市公司年報披露了海外市場的收入占比。主營鍺礦開采、精深加工的云南鍺業年報披露顯示，近年國外市場銷售占比多在20%至30%區間波動，其中2022年為22.56%，2018年曾高達37.22%。

“如果限制出口，那么對公司內部產業進行升級、加強國內市場的拓展可能是下一步重點要去做的工作。”一家從事鉛、鋅、鍺等多種金屬開采的企業告訴貝殼財經記者。

鎵鍺板塊連續走高戰略資源為何關鍵？

出口管制消息帶來的沖擊迅速在資本市場得到了直觀反應。

繼7月4日鎵鍺概念股大漲后，板塊7月5日持續上漲行情，云南鍺業二連板，中金嶺南（000060.SZ）漲超5%，馳宏鋅鍺（600497.SH）漲超5%，羅平鋅電（002114.SZ）、鋅業股份（000751.SZ）等跟漲。

在投資者互動平臺上，多家金屬板塊上市公司被投資者問及是否涉及鎵與鍺業務。

有色金屬冶煉企業馳宏鋅鍺（600497.SH）7月4日表示，公司依托鍺資源優勢和加工成本優勢，以光纖和紅外領域作為重點發展方向，推進鍺產業鏈下游延伸，拓展高附加值的鍺精深加工和終端產品。目前擁有原生鍺產能60噸，市場份額約占全球的1/3，中國的1/2；2022年公司鍺產品含鍺55.86噸。

“鎵、鍺兩種金屬礦產無論是在儲量、產量還是在出口上，中國均在全球占據領先地位。” 上海鋼聯稀貴金屬事業部小金屬部分析師王超告訴貝殼財經記者，鎵、鍺金屬及其化合物是先進半導體的關鍵原材料，長期以來，我國一直是這些半導體原材料的最大生產國和出口國，此次出口管制，亦可維護我國在尖端高科技領域的戰略資源安全。

根據數據統計，全球鎵金屬儲量有27.93萬噸，而中國的儲量最多，達到19萬噸，占全球儲量的68%左右。全球已探明的鍺保有儲量為8600金屬噸，中國擁有3500金屬噸，占全球鍺儲量的41%。

為何是鎵與鍺？關鍵仍在于這兩種金屬作為戰略資源的定位。

據王超介紹，金屬鎵是一種性能優良的電子原材料，下游應用領域廣泛，主要應用于半導體、LED、永磁材料、太陽能電池、無線通訊等領域。金屬鍺具有良好的光學性能和熱學特性，廣泛用于紅外光學、光纖通訊、電子太陽能、催化劑等領域。

云南鍺業年報顯示，鍺金屬國內主要分布在云南、內蒙古、廣東、貴州、四川等地。全球原生鍺主要來自鋅冶煉的副產品、獨立鍺礦床、含鍺褐煤提取。近幾年，全球原生鍺總產量呈增加趨勢，鋅冶煉廠的綜合回收占比最多，其次是從鍺礦開采、含鍺煤、銅等其他有色金屬生產綜合回收。除中國外，海外國家多數通過鋅冶煉副產品中提取鍺。因此，鍺的供給受上述多種含鍺礦山的開采量共同影響。除原生鍺以外，再生鍺（從含鍺廢料中回收的鍺金屬）也是鍺行業的重要原料來源，但這類企業在原料供應和生產技術方面都存在不確定性，產量不穩定。

王超同時提到，我國是鍺產業鏈最完善的國家，且中下游產業發展較快，產業鏈不斷向高端發展。但金屬鎵產業仍存在低端出口、高端進口，關鍵領域被卡脖子，企業水平層次不齊，不能有效實現產業鏈協同發展等問題，需要引起重視。

此輪出口管制出臺，是否會帶動鎵與鍺價格上漲？

上海有色網數據顯示，7月5日SMM6N高純鎵價格報2100-2150元/千克，均價為2125元/千克，較前一交易日上漲100元/千克，漲幅為4.94%；7月5日鍺錠價格報9300-9600元/千克 ，均價為9450元/千克，價格較前一交易日持平。

王超認為，此次出口管制政策對于兩種金屬而言短期內或是利空消息。長期來看，將迎來爆發式增長。

近年來我國鎵產量持續擴張，下游需求無法消化國內供應量，也加重了市場利空情緒，冶煉企業銷售壓力上升，貿易商因價格波動大不敢貿然入手，下游加工企業短期需求不足只能按需采購。

不過王超表示，未來鎵在電子通信、芯片、囯防安全、軍工、新能源等方面應用領域廣闊，長遠看隨著5G、物聯網、國防信息化等應用市場興起，砷化鎵、氮化鎵半導體器件將迎來爆發式增長，屆時也能提振鎵市。

編輯 徐超

校對 盧茜