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圖/IC

電池級碳酸鋰大起大落重回30萬元/噸后，碳酸鋰期貨期權離上市也更近一步。

6月6日，廣期所方面向貝殼財經記者證實，今日啟動碳酸鋰期貨仿真交易，并于6月7日啟動碳酸鋰期權仿真交易。

【資料圖】

所謂仿真交易，是期貨新品種上市前檢驗規則的重要步驟。中信建投期貨研究發展部有色金屬高級分析師張維鑫告訴貝殼財經記者，仿真交易類似于上市前的一次“演習”，走到仿真交易這一步，距離真正上市已經不遠了。

廣期所是我國五大期貨交易所中最為年輕的一家，2022年末推出首個品種工業硅期貨，如今品種“上新”，有望花落碳酸鋰。

作為鋰電產業的核心原材料，碳酸鋰價格近年來經歷了劇烈波動。通過期貨期權產品交易平抑價格波動成為眾多產業鏈上下游企業的期待。貝殼財經記者梳理注意到，已有多家上市公司披露擬開展碳酸鋰期貨套期保值，或向廣期所申請碳酸鋰指定交割廠庫的資質，其中包括贛鋒鋰業、江特電機等。

6月6日，盛新鋰能方面向貝殼財經記者表示，公司確實有意通過廣期所進行碳酸鋰期貨期權產品交易，以平抑碳酸鋰價格波動。

碳酸鋰期貨期權“演習”，掛牌交易不遠了？

據媒體報道，近日多家期貨公司收到了廣州期貨交易所（“廣期所”）《關于開展碳酸鋰期貨、期權仿真交易的通知》。根據通知要求，廣期所于6月6日啟動碳酸鋰期貨仿真交易，于6月7日啟動碳酸鋰期權仿真交易。

6月6日，廣期所方面向貝殼財經記者證實了上述文件的真實性。通知顯示，定于6月5日結算完成后在仿真交易環境開展碳酸鋰品種上線工作。

中信建投期貨研究發展部有色金屬高級分析師張維鑫告訴貝殼財經記者，仿真交易類似于上市前的一次“演習”，走到仿真交易這一步，距離真正上市已經不遠。這意味著合約的草案已初步確定，交易規則也已初步擬定。此后，大概還需要經過公開征求意見、相關監管機構批準等環節。

“仿真交易主要是指交易者在仿真交易平臺進行模擬的交易、結算與交割等業務，其涉及的資金是虛擬資金。”東證期貨衍生品研究院產業咨詢高級分析師吳奇翀告訴貝殼財經記者，期貨品種上市需要經歷長期的研發與鋪墊，從新品種上市的一般程序來看，仿真交易普遍被認為是上市前檢驗規則的重要步驟，能夠為正式掛牌交易做好鋪墊工作。

據吳奇翀介紹，各家會員單位需要記錄仿真交易過程中發現的問題并反饋給交易所，輔助完善期貨合約的規則制度。對于交易者來說，仿真交易能夠幫助其熟悉期貨交易規則和期現價格波動特性，進一步為新品種上市與推廣做準備。同時，仿真交易經歷也可以作為投資者適當性準入品種的交易經歷證明。

2021年4月19日掛牌成立的廣期所是我國五大期貨交易所中最年輕的交易所。2022年12月，廣期所首個品種工業硅期貨成功上市。

時至今年5月31日，廣州市人民政府辦公廳《2023年廣州金融支持實體經濟高質量發展行動方案》提出，支持廣期所打造國際一流期貨交易所，研究儲備和上市更多新品種，不斷完善產品體系，爭取2023年新增上市1個品種。

實際上，廣期所早已瞄準碳酸鋰。今年1月，廣期所發布消息稱，以促進碳酸鋰產業平穩健康發展為目標，正在穩步推進碳酸鋰期貨品種的研發工作。

4月下旬，廣州期貨交易所副總經理曹子海表示，廣期所將在“新能源金屬”板塊繼續發力，力爭年內上市碳酸鋰、多晶硅期貨，并抓緊推進鉑、鈀品種的研發上市工作，提高我國在貴金屬領域的話語權。

有望平抑鋰價劇震，多家企業已搶先布局

今年以來，碳酸鋰價格“過山車式”行情，持續牽動上下游神經。

2023年年初經歷價格腰斬的碳酸鋰，自4月末迅速開啟價格反彈，約一個月時間內即重回30萬元/噸關口。上海有色網6月6日報價顯示，電池級碳酸鋰均價為30.65萬元/噸。

一些市場意見認為，此輪價格上漲不乏市場情緒推動。上海有色網鋰分析師周致丞此前告訴貝殼財經記者，目前鋰價上漲主要是由4月底情緒帶動，再到5月份下游廠商庫存處于低位時剛需補庫需求而導致。鋰鹽廠在其中配合貿易商進行挺價捂貨不出情形，使得價格一再上漲。

雖然碳酸鋰價格延續漲勢，但回升幅度自5月下旬開始已明顯放緩。上海有色網數據顯示，5月19日以來，電池級碳酸鋰均價較前日最高漲幅僅為3500元/噸，且有近半交易日均價與前日持平。而在5月中旬，電池級碳酸鋰幾乎每日均價上漲幅度突破1萬元/噸，5月12日更是單日上漲了17000元/噸。

周致丞認為，漲速放緩主要由于碳酸鋰的高價沒能有效傳導至下游，下游電池廠開始對如此高價的碳酸鋰進行抵制，正極材料廠方面由于承受損失也降低了備庫需求。

碳酸鋰攪動市場，通過期貨期權產品交易平抑價格波動成為產業鏈上下游企業的期待。

貝殼財經記者注意到，已有上市公司披露擬開展碳酸鋰期貨套期保值，或向廣期所申請碳酸鋰指定交割廠庫的資質。

永興材料（002756.SZ）5月26日公告稱，鑒于全資子公司江西永興特鋼新能源科技有限公司（“永興特鋼”）的主要產品碳酸鋰價格受市場價格波動影響明顯，為降低產品價格波動帶來的經營風險，公司擬利用期貨工具的避險保值功能，根據生產經營計劃擇機開展期貨套期保值業務。公司進行套期保值業務的保證金金額不超過人民幣1億元（不含期貨標的實物交割款項）。

同日，永興材料披露稱，永興特鋼將向廣期所申請碳酸鋰指定交割廠庫的資質，并授權經營管理層及其授權人士辦理本次申請相關事項。此舉有利于充分利用碳酸鋰指定交割廠庫的特性，把現貨市場、期貨市場、交割廠庫三者有機結合。

此外，贛鋒鋰業（002460.SZ）、江特電機（002176.SZ）與盛新鋰能（002240.SZ）均已公開披露，4月中下旬已申請廣期所碳酸鋰指定交割廠庫資質。

張維鑫告訴貝殼財經記者，開展碳酸鋰期貨期權交易有諸多好處。對于碳酸鋰市場來說，可以提升穩定性，平抑異常波動。對企業而言，碳酸鋰期貨價格會是未來現貨貿易定價的基準之一，相較于當前市場，定價更透明、更公允、更高效。

“更重要的是，企業可以利用碳酸鋰期貨期權進行套期保值操作，規避碳酸鋰價格大漲大跌給企業帶來的風險，實現穩定經營。”張維鑫表示。

此外，吳奇翀提出，碳酸鋰期貨期權上市可以形成權威公允的鋰鹽價格，若以人民幣計價的碳酸鋰期貨價格作為國際貿易定價基準，則可增強我國企業在國際鋰鹽貿易中的主動權，進而鞏固我國碳酸鋰國際定價權，有利于增強我國企業在國際鋰鹽貿易中的主動權。