監管針對類活期存款利率的調整終于靴子落地。5月10日，新京報貝殼財經記者從多個獨立信源處了解到，當前已有多個銀行接到了相關監管層的通知，要求調整協定存款、通知存款的利率。

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“這次調整之后，部分銀行的協定存款和通知存款利率上限，大概要下降30個基點左右。但每家銀行的具體情況不同，因此最終具體執行的利率是否下降、降幅多少也將各有不同?！庇秀y行業內人士向新京報貝殼財經記者透露，此次調整監管層還給出了調整過渡期，不會“一刀切”。

5月10日傍晚，市場已有消息稱，相關監管部門已發文調整協定存款和通知存款自律上限，其中國有銀行執行基準利率加10個基點，其他金融機構執行基準利率加20個基點。同時，停辦不需要客戶操作、智能自動滾存的通知存款，存量自然到期。該自律上限調整將自5月15日起執行。

多位受訪的金融行業人士告訴新京報貝殼財經記者，近年來銀行存貸利率運行不匹配加劇銀行息差收窄壓力，今年一季度銀行營收增速出現轉負趨勢，進一步管控核心負債成本必要性強。此前數年監管層不斷改善銀行負債成本舉措之后，如今針對負債成本的改善已進入深水區，因此規范和調整利率相對較高的類活期存款利率成為必然。

【預期】

類活期利率上限下調至10到20個基點符合市場預期

據新京報貝殼財經記者了解，此次協定存款、通知存款的利率上浮上限較此前將出現較大幅度的下調。以協定存款利率為例，在此次調整前，這類存款利率上浮上限為基準利率加點65到75個基點。而此次下調之后，商業銀行上浮上限則下調至10到20個基點。

“此次調整的下降幅度確實不小?！庇秀y行內部人士告訴新京報貝殼財經記者，這主要是由于這些類活期存款的利率相對較高導致的。而此前，監管部門就有意就此進行調整，近期下發通知符合市場預期。

據了解，協定存款、通知存款均是介于活期存款和定期存款之間的存款方式。其中，通知存款是指存款時不約定存款期限，儲戶可隨時支取，但支取前需提前通知銀行約定支取的時間和金額。而協定存款則是指企業單位通過與銀行簽訂合同約定合同期限、確定結算賬戶需要保留的基本存款額度，對基本額度部分的存款按結息日中國人民銀行規定的活期存款利率計息、對超過基本存款額度部分的存款按中國人民銀行規定的協定存款利率或合同約定利率計息的存款。

一位銀行業內人士指出，這兩類存款都兼有活期存款與定期存款的性質，利率視通知期限的長短而定，一般較活期存款高、比定期存款低，因此被看作是類活期存款產品。但從實際執行的角度來看，部分銀行相關存款利率則高出了相應時間的定期存款利率。

廣發證券曾在2021年《關于取消協定存款的討論》中寫道，在有披露相關數據的37家樣本銀行中，2020年對公的活期存款利率中位數為0.83%，大幅高于個人活期存款利率中位數0.36%。

招聯金融首席研究員董希淼表示，銀行息差縮窄及凈利潤增速下滑，與銀行持續減費讓利有關，但影響降低融資成本的可持續性，也將影響銀行內源性資本補充能力。因此通過下調存款利率、壓降負債成本來延緩息差縮窄壓力、穩定收益水平，在當前仍然具有必要性。

【落地】

各家銀行執行利率差異較大最終落地情況或各有不同

據招商證券的數據顯示，當前，協定存款基準利率為1.15%，1天通知存款為0.8%，7天通知存款為1.35%。目前四大行及招行等協定存款掛牌利率為0.9%,低于基準利率。部分中小銀行協定存款利率為“基準利率+35BP”，即為1.5%，可能個別銀行利率較高。

從目前來看，大行協定存款普遍較基準利率加點不多。

另據新京報貝殼財經記者此前調查顯示，多家銀行目前在通知存款利率在掛牌利率之外，亦在部分地區推出了“智能通知存款”等產品，7天通知存款利率最高可達2%左右，且無需客戶操作，到期自動轉存。

“政策傳導還需要一定的時間。但當前各家銀行執行利率差異較大，預計這項政策最終落地時的情況將各有不同。”董希淼告訴新京報貝殼財經記者，部分銀行當前正在執行的利率并未高出新規利率，這些銀行未來不一定會對利率進行調整；但部分銀行則高出新規利率，未來肯定將要下調，但是否會選擇一浮置頂，還要根據銀行自身情況而定。

有業內人士表示，當前部分執行了較高協定存款利率或通知存款利率的銀行，本身負債端成本在行業中相對較低，因此其可以適當提高類活期存款的利率為企業客戶或個人客戶提供較好的服務。預計這些銀行在后續相關利率仍會在合規之下相對較高。

不過，針對自動轉存的通知存款、協定存款等產品，未來或將下架。有知情人士指出，類活期存款產品的自動轉存，雖然從一定程度上為客戶提供了便捷服務，但這也讓這些類活期存款產品實質上具有了定期存款的特性。而存款定期化的趨勢，是銀行負債成本持續攀升的原因之一。

光大證券金融業首席分析師王一峰表示，從微觀層面來看，銀行體系存款成本的剛性主要源于平均久期的持續拉長、機構間負債結構的差異，以及存款創新帶來各類存款尤其是公司活期成本率持續上行。

“存款定期化驅使存款平均久期拉長?！蓖跻环逯赋?，2020年以來，上市銀行1-5年存款占比持續走高，相應存款端平均久期不斷拉長，由2019年末的7.3個月升至2022年末的9個月。而自2022年以來，銀行存款出現明顯的定期化特征是重要原因之一。

【趨勢】

銀行存款利率一降再降未來還有無下調空間？

近年來，隨著相關監管部門對于銀行負債成本的管控力度加大，銀行存款端利率已經呈現出了明顯下降走勢。

根據融360數字科技研究院數據顯示，2023年4月銀行網點定期存款2年及以內期限平均利率環比上漲，其中3個月、6個月短期利率漲幅相對較大，1年、2年期利率漲幅較小；3年、5年期平均利率環比下跌，跌幅分別為0.6個基點、2.7個基點。

“長期存款成本是銀行的主要壓降對象，去年9-10月受市場利率定價自律機制約束，各類銀行定期存款利率經歷過一輪全面下調?！比?60數字科技研究院分析師劉銀瓶表示，從各類銀行過去一年的存款利率調整情況來看，大型國有銀行存款利率下調幅度較大，且去年9月份利率下調之后一直較為穩定，但其他銀行在去年四季度有一輪反彈，距離合意調整幅度較遠，尤其是股份制銀行和城商行，未來利率下調空間也更大。

此外，國金證券固收首席分析師樊信江亦認為，二季度銀行存款利率將開啟新一輪下調。利率自律機制下，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。一季度以來，10年國債收益率震蕩下行，1年期LPR利率處于歷史低位，銀行存款利率仍有調降空間。