不到一個(gè)月時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格重回20萬(wàn)元/噸的水位線。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，5月8日電池級(jí)碳酸鋰平均報(bào)價(jià)20.6萬(wàn)元/噸。5月9日，上揚(yáng)趨勢(shì)再度延續(xù)，漲至21.25萬(wàn)元/噸。此外，另一機(jī)構(gòu)上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)則顯示，5月9日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)均價(jià)為19.55萬(wàn)元/噸，迫近20萬(wàn)元/噸關(guān)口，且單日價(jià)格同比漲幅達(dá)到9500元/噸。

(相關(guān)資料圖)

作為鋰電池重要原材料的碳酸鋰，2022年經(jīng)歷了價(jià)格“脫韁”，并在當(dāng)年11月創(chuàng)下60萬(wàn)元/噸的新紀(jì)錄。2023年以來(lái)，隨著供求關(guān)系改變，碳酸鋰價(jià)格不斷跳水，4月12日直接失守20萬(wàn)元/噸，一度跌至18萬(wàn)元/噸以下。

這輪價(jià)格回調(diào)，是行業(yè)反彈的信號(hào)嗎？

跌勢(shì)掉頭，供大于求局面尚未扭轉(zhuǎn)

“雖然最近（碳酸鋰）價(jià)格有回調(diào)，但幅度并不大，短期內(nèi)來(lái)看還是不太盡如人意。”5月9日，一家鋰礦企業(yè)向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示。

去年底以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格跌跌不休，4個(gè)多月時(shí)間從60萬(wàn)元/噸到一路跌穿20萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下近一年新低。上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月28日電池級(jí)碳酸鋰漲5000元/噸，均價(jià)報(bào)18.9萬(wàn)元/噸。此前兩日，碳酸鋰終于止住持續(xù)數(shù)月的跌勢(shì)，價(jià)格維持在18萬(wàn)元/噸。

連日來(lái)，碳酸鋰延續(xù)上揚(yáng)趨勢(shì)，但低價(jià)帶動(dòng)悲觀情緒蔓延至資本市場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池板塊92家上市公司中，70家企業(yè)近一周股價(jià)出現(xiàn)下跌。

“此次碳酸鋰價(jià)格上漲多由于市場(chǎng)情緒推漲，市場(chǎng)供大于求的局面尚未完全扭轉(zhuǎn)。” 隆眾資訊鋰產(chǎn)業(yè)鏈分析師于亞楠告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，在市場(chǎng)情緒引導(dǎo)之下，下游詢盤詢貨力度增加，但此時(shí)鋰鹽廠看好后市需求，企業(yè)出現(xiàn)捂貨不出、持貨待漲現(xiàn)象，疊加前期低價(jià)散貨已消耗完畢，致使場(chǎng)內(nèi)貨源趨緊，碳酸鋰行情重心不斷上移。

于亞楠表示，短期來(lái)看碳酸鋰價(jià)格保持漲勢(shì)，長(zhǎng)期來(lái)看能否穩(wěn)住或繼續(xù)上漲還要看下游需求恢復(fù)情況。

行業(yè)普遍認(rèn)為，最終仍是供需關(guān)系決定價(jià)格。而庫(kù)存是支撐價(jià)格的因素之一，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)階段庫(kù)存或較低。

高工產(chǎn)研GGII此前提出，去庫(kù)存為鋰電池企業(yè)一季度主旋律，預(yù)計(jì)二季度仍將維持這一態(tài)勢(shì)。據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年12月底中國(guó)鋰電池企業(yè)普遍庫(kù)存高企，鋰電池成品合計(jì)超110GWh。2023年一季度鋰電池企業(yè)去庫(kù)存超35GWh，行業(yè)仍有超80GWh鋰電池成品，其中用于正常備貨的鋰電池成品約40-50GWh，需清理庫(kù)存約為30-40GWh。

此前贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬等業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，碳酸鋰價(jià)格有望跌至10萬(wàn)元/噸。對(duì)此，有券商認(rèn)為，現(xiàn)階段價(jià)格已基本見(jiàn)底。

國(guó)軒高科高級(jí)副總裁、中國(guó)業(yè)務(wù)板塊總裁王啟歲4月底曾向貝殼財(cái)經(jīng)等媒體表示，碳酸鋰在15萬(wàn)/噸-20萬(wàn)/噸區(qū)間可能形成振蕩期，“我們通過(guò)一季度觀察來(lái)看，新能源行業(yè)處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，儲(chǔ)能行業(yè)為投標(biāo)、招標(biāo)階段，第三季度將迎來(lái)大規(guī)模交付，而儲(chǔ)能大規(guī)模交付會(huì)帶來(lái)產(chǎn)能復(fù)蘇，碳酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)維持在這個(gè)區(qū)間之內(nèi)”。

鋰價(jià)震蕩背后：已從過(guò)熱期邁入理性期

雖然短期內(nèi)鋰價(jià)大起大落，但伴隨新能源汽車與儲(chǔ)能等終端市場(chǎng)發(fā)展，鋰電池需求依然明朗。

“碳酸鋰價(jià)格大幅回落是多方因素導(dǎo)致的，由供需關(guān)系變化導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)雖然劇烈，但不能改變它是稀缺資源的事實(shí)，也無(wú)法否認(rèn)未來(lái)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的趨勢(shì)。”科力遠(yuǎn)（600478.SH）4月下旬如是回復(fù)投資者。科力遠(yuǎn)是國(guó)產(chǎn)鎳氫電池龍頭，2022年收購(gòu)了江西四處鋰礦資產(chǎn)，布局上游。

天齊鋰業(yè)5月8日表示，鋰價(jià)存在周期性價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)，下游終端特別是新能源汽車和船以及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)未來(lái)的高成長(zhǎng)預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的。因此，從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司認(rèn)為鋰行業(yè)基本面在未來(lái)幾年仍將持續(xù)向好。

碳酸鋰過(guò)山車式行情，并不陌生。光伏行業(yè)作為國(guó)內(nèi)發(fā)展成熟度最高的新能源產(chǎn)業(yè)之一，同樣在2020-2021年經(jīng)歷過(guò)上游原材料硅料大幅漲價(jià)帶來(lái)的陣痛，回歸理性被視作行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的前提。

“2023年起，在穩(wěn)定且健康生產(chǎn)的背景下降本增效，是鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)主要目標(biāo)之一。” 上海有色網(wǎng)行業(yè)研究新能源事業(yè)部總經(jīng)理王聰5月初公開(kāi)表示，以鋰輝石及鹽湖為主的鋰資源未來(lái)均維持明顯增長(zhǎng)。鋰礦供給穩(wěn)步增長(zhǎng)疊加回收體量釋放，預(yù)計(jì)進(jìn)一步助力鋰電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

王聰認(rèn)為，中國(guó)新能源行業(yè)發(fā)展成熟度曲線主要分為萌芽期、過(guò)熱期、理性期、復(fù)蘇期以及成熟期，鋰行業(yè)目前已從過(guò)熱期來(lái)到了理性期。這一階段企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始被擠壓，供大于求的情況顯現(xiàn)，企業(yè)開(kāi)始思考降低交易成本；市場(chǎng)增速回落至穩(wěn)定區(qū)間，頭部3-5名企業(yè)份額快速擴(kuò)張，擠占中小企業(yè)生存空間，市場(chǎng)開(kāi)始側(cè)重研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈拓展，頭部企業(yè)利潤(rùn)空間增長(zhǎng)。此時(shí)，企業(yè)戰(zhàn)略則會(huì)轉(zhuǎn)為較強(qiáng)的市場(chǎng)投入，以及迅速的銷售渠道擴(kuò)張。

沖擊鋰資源爭(zhēng)奪？企業(yè)開(kāi)啟一體化布局

鋰價(jià)波動(dòng)，也為鋰礦資源爭(zhēng)搶蒙上了一層不確定性。

今年4月，曾拍出60.88億元高價(jià)的新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦最終遭棄購(gòu)，買方新疆志特新材料有限公司（“新疆志特”）因自身原因，未按出讓公告約定簽訂《探礦權(quán)出讓合同》，因此被禁止3年內(nèi)參與全國(guó)礦業(yè)權(quán)出讓交易活動(dòng)。

拍下鋰礦的時(shí)點(diǎn)，新疆志特背后間接股東包括寧德時(shí)代（300750.SZ）、特變電工（600089.SH）、萬(wàn)潤(rùn)新能（688275.SH）三家上市公司，不過(guò)，寧德時(shí)代已在今年三月退出。目前新疆志特方面未就棄購(gòu)原因進(jìn)行回應(yīng)，市場(chǎng)一度猜測(cè)這主要是受到了今年鋰價(jià)下跌的影響。

“收購(gòu)鋰礦不能只看現(xiàn)階段的利弊，要看長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。”于亞楠告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，鋰礦是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，雖然短期來(lái)看市場(chǎng)行情不盡如人意，但整體鋰礦的利潤(rùn)還是非常可觀，且積極投資鋰礦對(duì)一些企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局具有推動(dòng)作用。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，多家鋰電池企業(yè)正在加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局。

天力鋰能（301152.SZ）今年3月公告稱，公司與葉城縣人民政府簽署《合作框架協(xié)議》，與當(dāng)?shù)刭Y源方在鋰礦山、選廠、鋰鹽加工廠、鋰電池材料等方面進(jìn)行合作投資。根據(jù)雙方協(xié)議，天力鋰能將總投資60億元在取得土地等指標(biāo)3年內(nèi)完成鋰礦探采選、鋰鹽生產(chǎn)和鋰電池材料生產(chǎn)投資任務(wù)。

天力鋰能目前主營(yíng)鋰電池三元正極材料，這一投資有意完善在新能源上游產(chǎn)業(yè)鏈布局。

此外，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）今年1月宣布擬耗資6.32億元收購(gòu)澳大利亞ESS鋰礦，該礦資源總量為1120萬(wàn)噸，平均氧化鋰含量為1.16%。不過(guò)，最終這筆交易因未獲得ESS股東大會(huì)通過(guò)而告終。天齊鋰業(yè)仍在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)中，公司截至2022年末有鋰化工產(chǎn)品銘牌產(chǎn)能6.88萬(wàn)噸/年，已宣布的規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能超過(guò) 11 萬(wàn)噸，未來(lái)五年戰(zhàn)略規(guī)劃年產(chǎn)能為30 萬(wàn)噸。