美國時間3月10日，美國第16大銀行硅谷銀行（SVB）宣布倒閉，成為本輪美聯(lián)儲加息周期中最早爆出風險的大中型金融機構(gòu)，也是2023年第一家倒閉的美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）承保機構(gòu)。

硅谷銀行的倒閉引發(fā)了全球市場關注。這一事件將對銀行業(yè)未來的風險防控帶來怎樣的啟示？上海新金融研究院副院長劉曉春在參加3月13日新京報貝殼財經(jīng)直播時表示，銀行應管理好資產(chǎn)負債表，避免資產(chǎn)負債來源過于單一。

劉曉春還指出，在探索服務高新科技企業(yè)方面，銀行業(yè)金融機構(gòu)也應參與其中，可利用已有商業(yè)銀行的分支機構(gòu)來進行多種探索與合作，但不必成立新銀行專門服務這一領域客戶。

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上海新金融研究院副院長劉曉春。

美國加息不斷引出硅谷銀行資產(chǎn)負債端隱憂

美國硅谷銀行是一家極具特色的銀行，其主要業(yè)務集中于為科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)類風投公司服務。正因如此，其銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)異于其他商業(yè)銀行。在劉曉春看來，正是因為其沒能完全理解銀行資產(chǎn)負債管理當中的問題，最終釀成此次倒閉事件。

劉曉春認為，硅谷銀行在信貸風險把控方面表現(xiàn)得相對較好，目前其資產(chǎn)質(zhì)量相對優(yōu)質(zhì)。而從負債端來看，硅谷銀行的資金主要來源于其企業(yè)客戶的活期存款，其中一般存款占到近90%的水平。同時，硅谷銀行配置了大量的流動性較高的資產(chǎn)，如國債和資產(chǎn)支持證券，這些可以隨時拋售的資產(chǎn)對于銀行而言是十分重要的流動性保護。

根據(jù)公開資料顯示，從2019年底到2022年第一季度，美國銀行的存款增加了5.40萬億美元。該行擁有1200億美元證券資產(chǎn)，包括持有到期投資中的913億美元MBS和261億美元可供出售金融資產(chǎn)，這遠超740億美元的貸款總額。

硅谷銀行無論是在資產(chǎn)端還是負債端的情況都相對優(yōu)質(zhì)，但美國接二連三的加息則讓其資產(chǎn)負債表中的隱憂不斷顯現(xiàn)出來。

劉曉春指出，按照常理而言，硅谷銀行原本不至于最終走向倒閉。但其配置的國債及資產(chǎn)支持證券等資產(chǎn)，受市場利率波動的影響巨大，在加息的過程中的變現(xiàn)能力受到影響。同時，硅谷銀行在處置資產(chǎn)時僅簡單拋售，最終釀成危機。

有數(shù)據(jù)顯示，由于美聯(lián)儲緊縮、利率飆升，硅谷銀行購買的債券價格下跌，造成了按市值重估的賬面虧損。到去年底，硅谷銀行可供出售金融資產(chǎn)的公允市值較其成本減少25億美元。同時，其持有到期證券的公允市值為762億美元，較其資產(chǎn)負債表的價值減少151億美元。

此外，劉曉春還認為，硅谷銀行的客戶過于集中在科創(chuàng)類企業(yè)中。而美聯(lián)儲不斷加息對科創(chuàng)類企業(yè)的資金來源亦造成了影響，因此客戶不得不提取存款用于自身經(jīng)營中，這對硅谷銀行負債端形成壓力。同時，此次危機還疊加了恐慌性擠兌，最終導致了硅谷銀行的倒閉。

“硅谷銀行的負債端結(jié)構(gòu)本身存在問題。”劉曉春表示，在其龐大的存款中，僅有60多億元是儲蓄存款和定期存款，這一比例過低也導致了其資產(chǎn)端的不穩(wěn)定性。

實際上，硅谷銀行大部分存款來源于企業(yè)募集的資金而非經(jīng)營所得，因此其存款的特點往往是在某一時點進入大筆資金后逐漸外流，而不是支出的同時不斷有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，從而形成相對穩(wěn)定的活期存款。

對于商業(yè)銀行而言，劉曉春介紹，不僅有客戶存款這類被動負債，也會通過發(fā)行大額存單、同業(yè)存單等進行主動負債。而對于客戶的服務除了信貸之外，亦會開展如財富管理等其他方面的業(yè)務，將存款源源不斷地流入銀行，改善負債結(jié)構(gòu)。但硅谷銀行幾乎放棄了上述業(yè)務。

硅谷銀行倒閉或不會影響美聯(lián)儲加息進程

3月12日美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)表聯(lián)合聲明指出，硅谷銀行的儲戶將可以在當?shù)貢r間3月13日開始支取其所有的資金。同時聲稱解決硅谷銀行問題的任何損失都不會由納稅人來承擔。

在劉曉春看來，美聯(lián)儲此舉十分必要，該舉措將控制風險的傳播范圍，不至于形成系統(tǒng)性風險。“硅谷銀行自身資產(chǎn)并沒有太大的問題，因此將其資產(chǎn)變現(xiàn)大概率即可彌補存款上的空缺，因此基本上并不需要納稅人來承擔責任”。

“硅谷銀行的倒閉并不會對美國科技業(yè)創(chuàng)投造成沖擊。”劉曉春指出，硅谷銀行總資產(chǎn)規(guī)模約在2000億美元左右，相當于中國部分大型城商行的體量，因此其本身規(guī)模并不算大。在支持科創(chuàng)企業(yè)中，其主要做過橋貸款等業(yè)務，且這部分業(yè)務占比僅為25%左右。同時以銀行信貸在支持科創(chuàng)行業(yè)發(fā)展中僅為輔助作用，而非主流。

不過，硅谷銀行的倒閉事件或就此劃上句號，但市場的擔憂卻遠未停止。與硅谷銀行類似的美國中小銀行在美聯(lián)儲持續(xù)加息浪潮中同樣岌岌可危，美聯(lián)儲是否會因此暫停加息的步伐？

劉曉春認為，美聯(lián)儲加息主要的參考指標依然是美國整體的經(jīng)濟狀況和通脹情況。而美聯(lián)儲的加息是否會引起美國中小銀行倒閉潮的確值得關注，但如果僅是美國銀行業(yè)中的個別現(xiàn)象，恐怕難以撼動美聯(lián)儲加息的進程，對于美國金融體系的穩(wěn)定性沖擊不大。

硅谷銀行倒閉啟示銀行應防范資產(chǎn)負債來源過于單一

當前，我國中小銀行都在尋求差異化競爭，尋找適合自身發(fā)展的特殊客戶群體，并形成差異化競爭。聚焦于科創(chuàng)企業(yè)的硅谷銀行則為我國中小銀行的發(fā)展起到借鑒意義，亦敲響警鐘。

劉曉春表示，從銀行經(jīng)營的角度來說，除了把控好銀行的信貸風險外，更重要的是如何經(jīng)營好資產(chǎn)負債表，如何防范外部市場帶來的風險。硅谷銀行的信貸風險把控較好、其投資的債券等資產(chǎn)本身已不存在問題，但最終卻出現(xiàn)了風險。其問題就出現(xiàn)在了沒有有效管理好其資產(chǎn)負債表。

“當銀行面對集中類型的客戶時，又應如何把控這類客戶對銀行帶來的影響。”劉曉春指出，對于我國中小銀行來說，不僅要有特色的客群，在負債端不僅要有對公客戶存款，亦要有個人儲蓄存款，以此來豐富負債結(jié)構(gòu)，防范風險的出現(xiàn)。

此外，劉曉春還認為，我國當前正處于經(jīng)濟發(fā)展的轉(zhuǎn)型的時期，支持高新科技企業(yè)發(fā)展過程當中，如何調(diào)動風險投資的積極性、更好地來支持初創(chuàng)企業(yè)成為必須面對的課題。

銀行除了傳統(tǒng)的放貸業(yè)務之外，劉曉春指出，亦可以借鑒硅谷銀行成功之處，通過與風投等行業(yè)的合作，來支持科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。盡管這無法在我國成為主流業(yè)務，但亦可以在一些區(qū)域、部分銀行進行嘗試。

“在服務高新科技企業(yè)方面，不必單獨成立專門銀行，而是利用已有商業(yè)銀行的分支機構(gòu)來進行探索反而效果會更好。”劉曉春表示，這亦是硅谷銀行倒閉事件給中國銀行業(yè)發(fā)展帶來的反思。

編輯陳莉校對賈寧