祥鑫轉債，發行規模6.47億，債券評級AA-，今日轉股價值97.85元，到期贖回價115元。

轉債條款

1、評級：AA-

2、規模：6.47億(規模一般)

3、無擔保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年2.5%，第六年15.0%(含最后一年3.0%)，總計21%(票息尚可)

5、下修條款：15/30~80%(較嚴苛)

6、強制贖回：15/30~130%(一般)

7、有條件回售：2~30~70%(一般)

8、申購代碼：072965

9、配售代碼：082965 每股配售4.2933元面值轉債

10、當前轉股價值：97.85

11、行業對標：天汽模

12、所屬板塊：中小板

公司簡介：

祥鑫科技屬于機械設備業，公司深耕行業多年，積累較多專利技術。產能布局主要圍繞核心客戶，在客戶需求響應速度與協同開發方面均具備優勢。

近三年公司核心客戶主要集中在汽車零配件以及通信領域，如華為、佛吉亞、安道拓與廣汽等，均為國內外知名企業。

公司成立于2004年，上市時間2019年10月。目前公司市值54.98億，有息負債率0.00%，當前市盈率PE46.003，市凈率PB3.243。

2020年前三季度公司營業收入較上年同比增長15.54%，歸屬上市公司股東凈利潤同比增長2.04%。

主要風險：

1、國內汽車行業景氣度持續下滑，面臨不確定的外部環境。

2、客戶集中度較高。

3、在建與擬建項目產能消化存在不確定性。

申購建議

正股方面，一直以來，我對汽車零部件行業有些偏見，認為其上游受制于大宗商品，成本無法有效控制，下游受制于汽車整體企業，他們的銷量多少決定了零部件生產企業產量多少，此公司的產品主要用于汽車行業，所以我暫且把它歸類為汽車零部件企業。

但其實，再仔細細想，汽車行業作為世界上產業鏈最長的行業，未來還會有長足的發展，無論是燃油氣，或者是新能源汽車，無論是有人駕駛還是無人駕駛，都還是需要汽車零部件行業的存在，雖然我讀完報告，還是無法準確知道此公司會不會發展得好，但這行業里面其實可待挖掘的機會有很多，有興趣的朋友可以自行了解看看。

轉債條款方面，票息尚可，強贖條款較寬松，在目前的轉債氛圍下，我會申購。