歐科億(787308)，數控刀具產品和硬質合金制品的研發、生產和銷售，價格23.99元 ，上限0.7萬股，市盈率28.93倍。建議積極申購。

主營業務

公司是一家專業從事硬質合金制品和數控刀具產品的研發、生產和銷售，具有自主研發和創新能力的高新技術企業。公司生產的硬質合金制品主要是鋸齒刀片和圓片，經下游企業加工制成硬質合金鋸片、圓片銑刀等硬質合金切削刀具， 廣泛應用于切割各種非金屬和金屬材料工件，生產的數控刀具產品主要是數控刀片。

新股亮點

公司圍繞產品性能穩定性和精度一致性的工藝保證體系，具有產品質量和品牌優勢：公司經過二十多年的工藝細節優化和實踐經驗積累，通過長期的質量控制體系建設和持續優化升級，形成了一套產品全生命周期的質量保證體系，即貫穿產 品設計、制造、檢驗、品質分析、試切分析、產品售后與應用指導全生命周期的質量管控體系，有效增強了產品的市場競爭力，公司技術研發能力、生產水平、質量控制、品牌形象 等均取得了明顯的進步和提升，積累了一定的知名度和美譽度

公司人才結構不斷完善，研發能力較高，研發成果突出，具有技術和人才優勢：公司擁有較為全面的核心技術和完善的人才結構，聚集了一支由首席技術專家、研發工程師、新品實現工藝師、專家顧問 組成的技術研發團隊。并且與中南大學、四川大學等高校深入開展產學研校企合作，協助公司制定技術和產品發展戰略，及時跟進行業技術發展的前沿動態，協助公司研究刀具基礎理論及原理，與公司研發工程師團隊一起引領市場合作研發。同時配置了完善的研發設施和先進的研發設備，研發創新能力及技術持續更新能力較強。

公司本次發行募集資金擬投入年產4，000萬片高端數控刀片智造基地建設項目和數控精密刀具研發平臺升級項目，a) 年產4，000萬片高端數控刀片智造基地建設項目擬新增工藝及智能制造體系設備(含硬件、軟件)、相關輔助設施，實現年產數控刀片4，000萬片，打造高端數控刀片智能制造基地;b) 數控精密刀具研發平臺升級項目用于購置分析檢測、涂層研制、新品試制、模具試制等研發設備。

財務狀況

業績情況：2017年-2019年底，公司的營業總收入分別為42，849.37萬元、58，392.42萬元、-60.298.77萬元;2017-2019年的年均復合增長率為-12.06%，歸母凈潤分別為4，457.97萬元、6，709.49萬元、98，843.78萬元;2017-2019年的年均復合增長率為25.65%。

結論

歐科億所屬行業為金屬制品業。公司是一家專業從事數控刀具產品和硬質合金制品的研發、生產和銷售，具有自主研發和創新能力的高新技術企業，公司生產的數控刀具產品主要是數控刀片，目前是國內鋸齒刀片生產規模最大的企業。公司市盈率28.93倍，低于可比公司天沃爾德和恒鋒工具同期市盈率平均值54.38倍。公司研發費用總額超過同行業可比公司，研發費用率略低于同行業可比公司平均水平，主要是由于營業收入規模較大所致，此估值水平具有一定吸引力。